Deuda pública y gobiernos, mala mezcla.

Crisis de deuda nivel 1: Recesión mundial de 2008. De entre todos los desequilibrios económicos que podría causar una crisis de deuda, el de hace algunos años en la zona Euro parece el más leve de todos los imaginables. Sí, mucha gente se quedó en el paro, pero como más de algún supuestamente macabro economista diría: "eso es friccional". Cuando toda la economía mundial está siendo tirada hacia el retrete lentamente y empujada por dinero que vale menos que el del Monopoly, el que 1.000.000 de personas pierdan el empleo en España parece un lloro de bebé. Empecemos por el principio. Observa este gráfico:

"Deuda pública en EEUU 1940-2010 - US National Debt Clock"

Aquí tenemos la deuda pública de Estados Unidos desde 1940. Desde la izquierda, el primer salto que vemos es debido a la Segunda Guerra Mundial y sus consecuencias. Ese exceso de gasto de EUA no se ve luego compensado con una bajada de la deuda en términos nominales. (Dato aburrido: Los datos no están ni deflactados ni muestran un porcentaje, por lo que conviene cogerlos con cuidado, aún así representan la realidad al 100%). Pero realmente no parece ser tanto: la cifra se sitúa en torno al tercio de trillón (americano). Además recordemos que en estos años la boyante economía de EEUU tiraba del mundo a un nivel nunca visto por lo que en términos reales la deuda se iba reduciendo. 

El patrón oro

En esta época estaba vigente el Patrón Oro, un sistema monetario internacional por el que una moneda siempre sería intercambiable por su valor en oro. Es decir, que si un gobierno quería imprimir un billete de más para pagarse un coche oficial primero debería mirar en sus arcas de oro y realmente ver si se lo podía permitir. ¿Por qué oro? Porque el oro es finito y el ser humano no puede crear más del que hay en la tierra. El oro es un material precioso y tiene valor intrínseco, además de que se lleva utilizando como moneda durante milenios, de ahí que se utilizara el oro como base internacional del valor de una moneda.

Todo eran rosas y alabanzas al Señor hasta que en los años 70 los gobiernos empezaron a tener problemas para gastar y mantener el valor de sus monedas. Los señores de corbata que nos gobiernan aupados por la pésima política económica sacada de la manga por Keynes (Al que se le daban mejor las mujeres que la economía, por cierto) veían que con el Patrón Oro no podían gastar todo lo que querían. 

El funcionamiento de un gobierno aleatorio en el patrón oro es el siguiente:

1. Necesito gastar más dinero, porque prometí en las elecciones un aeropuerto en Castellón.
2. Tengo que imprimir más billetes para conseguirlo.
3. Canastos, no tengo oro suficiente, bueno, da igual, yo imprimo la moneda.
4. La moneda (al haber más cantidad) se devalúa.
5. Los especuladores que sabiendo que la moneda se devalúa apuestan su dinero, ganan.
6. La gente odia a los especuladores.

"problem?" - John Maynard Keynes

Mágicamente y por imaginativa popular, la mierda creada por los gobernantes acaba en manos de los especuladores, que bajo un sistema internacional de cambios fijos son el lobo feróz, cuando a lo único que se dedican es a reirse en la cara de los gobiernos. Si alguien se ha perdido con estos de las devaluaciones, aquí un poco más de luz sobre el asunto.

El caso es que los gobiernos, hasta las narices de no poder gastar el dinero que no tenían, fueron abandonando su Patrón Oro, para basar el valor de su moneda en el dólar, o como me gusta a mi llamarlo: aire. Con paridades 1 a 1 entre muchas monedas y el dolar muchos países dijeron: "Esta es la nuestra, ahora nuestro dinero vale igual que el dolar, porque lo digo yo, así que puedo gastar igual que los americanos, jeje" La gallina de los huevos de oro se rompió cuando, evidentemente, esta paridad no se acercaba para nada a la realidad. El gobierno podría decir que un Peso Argentino equivalía a un dolar. Pero ni el pobre mendigo se lo creía. Si alguno de vosotros llega a ser presidente, que sepa que es este es el camino más corto para alcanzar un corralito.

De Guatemala a Guatepeor

Estas restricciones a los gobiernos no les gustan un pelo. Gastar sin saber como pagar parece que es deporte olímpico, y al igual que en el medallero de las olimpiadas reales Rusia, China y Estados Unidos parecen llevar la delantera. Pero volvamos al caso de los americanos: ¿Recordáis el gráfico del principio? Claramente a partir de los 70, con el final del Patrón Oro, y un dolar que basa su valor en....sí mismo, el Gobierno estadounidense ha podido imprimir todo el dinero que ha podido y aún más, y como el sistema internacional se basaba en el dolar nadie les ha podido decir nada. Es como si basamos toda nuestra economía en el oro, cuando Estados Unidos no solo tiene el 90% de las reservas de oro, si no que además tiene una fábrica para crear aún más oro. Este gasto sin pies ni cabeza nos ha llevado a donde estamos ahora, con la mentalidad de que salir de una crisis de deuda es aún más deuda, que todo lo puede solucionar el gobierno imprimiendo billetes y que pobre de aquel que ose decir lo contrario.

Veamos ahora el funcionamiento de un gobierno actualmente:

1. Quiero construir un aeropuerto en Castellón
2. Imprimo billetes o me endeudo, total como el dinero está basado en aire...
3. Profit, aeropuerto hecho.

Con toda esta mentalidad de dinero gratis no solo permitimos que se dé crédito a proyectos que son una auténtica basura, si no que además nos cavamos nuestra propia tumba. Porque llegará un día en el que el dolar dejará de ser la primera moneda mundial y la más utilizada en transferencias internacionales, llegará un momento en el que Estados Unidos se dará cuenta de que tienen que devolver más de 60.000 dólares por contribuyente.

Así que, techo de deuda estadounidense, no subas más. Gracias, Obama.

#RajoyDimisión: Un análisis coste-beneficio

Esta mañana ha sido una buena mañana, no porque haya dimitido Rajoy, que no, si no porque Bárcenas se lo ha debido de pasar muy bien viendo como su marioneta preferida nos decía que no iba a dimitir. En estas que uno ha puesto a funcionar su única y solitaria neurona y he pensado: ¿por qué no dimite Rajoy?. ¿Acaso le viene mejor aferrarse al mandato y acabar con el título de #worstpresidentever que pedir disculpas a las víctimas, admitir su error, dimitir y declarar ante el juez?
Una (gran) parte de la economía se dedica a intentar entender por qué un ser humano/institución toma una decisión y no otra, dentro de este campo de investigación encontramos el análisis coste-beneficio el cual adaptaremos hoy para aplicarlo al señor Brey. Si bien este análisis es muy simple, espero que clarifique las razones por las que a Rajoy se le ha pegado el trasero en el trono. ¿procedemos?

Que dice Rajoy que shí, que "pa'lante".

La situación

Pese a que ningún juez ha condenado a Rajoy aún de nada, y nosotros no somos quien para juzgarlo (¿o sí?), pero lo que sí está claro es que el PP se financió de manera ilegal, y Rajoy como dirigente de ese partido debería asumir las responsabilidades aunque no tuviera ni conocimiento de los pagos en negro. ¿No es eso suficiente para que dimita? Mientras la mayoría de los españoles con una cabeza encima de los hombros piensa que sí, él ni se mueve. 

Los costes

Pensemos por un momento como Rajoy, ¿si dimito, que costes tendría para mí? 

• El primero es el más evidente, perdería su puesto de trabajo, viendo la imagen que se tiene ahora mismo de él no se ya ni si sus amigotes le contratarían. Recordemos que bajo su mandato se destripó toda la trama de Bárcenas. 
• Crearía una crisis en el PP, si dimitiera ¿por qué no tendría que abandonar el PP o por lo menos su dirección? Parece que una cosa está ligada a la otra. Esta dimisión no es por algo que hiciera él (como algún político alemán que copió su tesis doctoral) si no que mete a todo su partido con toda su cúpula en el ajo. Si él cae, ¿por que no iban a hacerlo todos? 
• Después de este tiempo de desastrosa gestión el PP aún mantiene una intención de voto superior al 30%. Uno de cada tres votantes le volvería a votar si las elecciones se volvieran a celebrar. En gran parte se mantiene gracias a aquellos que aún no se creen nada de lo que Bárcenas ha dicho y niegan sus papeles. Confían en Rajoy y en el PP para sacarnos de la crisis. La dimisión de Rajoy admitiría su culpa y la veracidad de los papeles, llevándose consigo a esta parte del electorado.
• Por las mismas razones que anteriormente, su partido o por lo menos la cúpula que no quiere que se tire de la manta, no quiere bajo ningún concepto que dimita. Recordamos: Si dimite, estaría implícitamente aceptando su culpa y la veracidad de los papeles de Bárcenas, con todas las consecuencias que ello tendría para todos los que en ellos aparecen.
• Rajoy no tiene por qué dimitir, es decir: Vayámonos a la ley, no hay nada que le obligue a hacerlo (tristemente).
• En España somos muy dados a machacar a aquellos que se equivocan, así como un autónomo y emprendedor que por desgracia fracasa en su primer negocio, lo tiene mucho más difícil para encontrar acreedores para su segundo intento, parece ser que no nos gusta perdonar al que se haya podido haber equivocado. Esta mentalidad es muy diferente en otros países (norte de Europa, te estoy mirando) donde prima más el arrepentimiento y la mejora.

Los beneficios

• ¿Para Rajoy? ¿Beneficios? Hm...si le importase la opinión de sus ciudadanos y no de sus votantes, puede que sí, pero estoy un poco reacio a creérmelo. 
• La tranquilidad y la paz de dejar la política y dejar de sentir a 30 millones de ciudadanos encima de él.

Conclusión

-YEAH, politics, BIATCH!

Recordemos antes que reciba un e-mail bomba que este post intenta ser un análisis coste-beneficio sobre la no-dimisión de Rajoy, para Rajoy. Para él mismo. Obviamente para nosotros una dimisión de Rajoy sería muy apropiada, o por lo menos una moción de censura, o dios sabe lo qué. El objetivo era mostrar el por qué Rajoy no dimitirá a no ser que algo de lo descrito cambie. ¿Y qué es lo más probable que cambie para que este post no tenga sentido? Las presiones externas, pero no de la ciudadanía, porque nosotros ya....tal, pero sí presiones de dentro de su propio partido o incluso de aquellos que se pasaron por Génova a dejar un sobre. El resto de cosas son más difíciles de cambiar a corto plazo, y posiblemente antes lleguen las elecciones generales próximas.

Vamos a dejar de mirarnos el ombligo: China es el problema.

Si hace un par de días veíamos las consecuencias que tenía el que el gobierno metiera las narices donde no le llaman hoy no nos vamos a alejar tampoco mucho del tema.

China en la última década

Eran el nuevo Japón, si en los 90 nos fascinaba la electrónica que Japón nos vendía, China tampoco se quedaba muy atrás. Veíamos como el país más poblado de la tierra salía poco a poco de su letargo comunista, fábricas e industrias salían como setas y el gigante asiático ha copado portadas en revistas económicas durante toda la década. Muchos se fascinaban con cómo China podía estar echando un pulso al capitalismo occidental desde un comunismo de estado. Y lo mejor de todo es que en los últimos años parecía que no todo eran ruedas dentadas y plásticos baratos, si no que todo el dinero que se estaba ganando se empezaba a invertir en sanidad y educación.

PIBpc chino a dólares constantes de 2000 Fuente: Banco Mundial

Y mirando los datos tampoco hay mucho de donde arañar: un crecimiento superior al 7% incluso en momentos de crisis y unas perspectivas de futuro que parecían aún mejores. China estaba preparada para dotar al mundo de cualquier cacharro con procesador que este necesitase: iPads, Wiis, Xboxs, smartphones, todos ellos fabricados en parte o integralmente en China.Obviamente no todo era rosa y la gente iba en unicornio al trabajo, pues la contaminación ha aumentado considerablemente y es un grave problema tanto de salud, social y económico, hay partes del país que siguen sumidas en la mayor pobreza, olvidadas completamente de los mercados globales y entretenidas en cultivar arroz hasta el infinito. Y ahí no acaba la cosa, China sigue en esencia siendo una dictadura que a base de pan, dinero y circo ha conseguido que nos olvidemos de ella, se siguen violando libertades y derechos humanos y un largo etc, pero no nos queda duda que, tiempo al tiempo, y al igual que ya ha pasado en el primer mundo, estas asperezas se irán limando.

Buscando calderilla por los cajones...

Y entonces se empezó a liar y nadie se dio cuenta: China pensaba que con su mano de obra barata podría aguantar hasta el final de los días y producir de todo para siempre, el caso es que en China está empezando a nacer la clase media, gente que después de matarse 12h al día en una fábrica ha conseguido tener ciertos ahorros y cierta estabilidad y colchón financieros. En estas que el Banco de China (el central, no es que solo haya uno) decide que aún con toda la inversión mundial y alguna más necesitan meter más dinero en la economía y mantiene unos tipos de interés muy muy bajos. Y aquí volvemos a la mismo historia de siempre: bajos tipos de interés que hacen que tiremos el dinero en máquinas que creemos que nos harán ricos, pero no.

Tipos de interés del BoC 1991-2012

El caso es que China tiene ahora muchas deudas y no consigue el dinero para pagarlas, tiene un grave problema de liquidez y encima una burbuja de crédito que haría que Rodrigo Rato se partiera la caja durante siete meses y otros dos más. Aunque viviendo un un mundo que no tiene más aquel que más trabaja, si no aquél que más dinero consigue tener prestado, no me extrañaría nada. El caso es que ahora los tipos de interés de los bancos comerciales están por las nubes y conseguir dinero es cada vez más difícil, el gobierno se está esmerando en conseguir dinero sea como sea, y sus compras de dólares están aumentando otra vez.

Lo que no queda duda es que algo sucede en China, y que dado el hermetismo con el que el gobierno trata estos temas, seguramente nos enteraremos cuando ya sea demasiado tarde. Pero tal y como Syrio Forel le dice a Arya Stark en Canción de hielo y fuego: "watch with your eyes". China sin querer nos va dando pequeñas pistas, de que no todo es perfecto en el paraíso "comunista". ¿Os acordáis cuando China compró miles de millones de deuda europea hace unos meses? ¿Se estarían portando los Chinos como un hermano mayor? Para nada, lo que querían era diversificar riesgos (y también tratar que la UE no se fuera por el retrete, tampoco voy a ser tan malo) y sobre todo hacer amigos, no vaya a ser que algún día pase lo que tiene que pasar...

Así que...¿China?

Y no solo China, Estados Unidos también tiene una deuda desorbitada que sólo se mantiene gracias a que el dólar se usa por todo el mundo y a nadie le interesa que aquello explote. ¿Cifras? Cada contribuyente norteamericano al tesoro debe más de 148.000$. Por otro lado tenemos a Japón con una deuda superior al 200% de su PIB y con un Banco Central que lleva años intentando recuperar el control de la economía. Pero parece que hasta que aquí pase alguna gorda seguiremos viviendo de las deudas.

El problema con China es especialmente gordo pues ni tiene una moneda fuerte que se use internacionalmente ni tiene unos ciudadanos lo suficientemente ricos como para intentar colarles a ellos la deuda así que lo más seguro es que en un momento u otro China diga: "Hoy no os puedo pagar." Y entonces será mejor que ese día no nos levantemos de la cama.

Compro Oro

- Perdone, ¿hay una panadería aquí cerca?

- Detrás de ese Compro Oro verá una calle a mano derecha, suba por ella y a la izquierda del tercer Compro Oro hay una panadería.

(Si su aburrimiento es > 7, saltar al tercer párrafo)

Salen como setas por las ciudades, como hace unos años salieron los "chinos", los locutorios, los cibercafés o hace más tiempo los estudios de fotografía. Cualquier alumno de empresariales con 3/4 de dedo de frente sabrá decirle que al nacer un nuevo mercado este pasa por una fase de expansión cuya oferta acaba superando a la demanda del mismo, finalmente algunos de estos negocios acaban por cerrar quedando sólo una fracción de los totales. Esta sobrevaloración de un mercado por encima de su valor real es a lo que llamamos "burbuja", nombre muy adecuado pues siempre explotan. Estas burbujas nacen normalmente por una sobreestimación del valor de un mercado o de un activo. Supongamos que el rendimiento real de un negocio de venta de goma de mascar es realmente del -3%, pero nosotros cegados por la novedad del producto pensamos que es del 15%: Pediremos un crédito al 5% de interés y nos lo acabaremos comiendo con patatas, y acabaremos cerrando la tienda.

El caso es que las burbujas han existido desde que el hombre es hombre y la hierba es verde, imagino a un pobre egipcio comprando estatuillas de gatos para descubrir que sólo servían de pisapapiros. Así todo esta historia nos lleva hasta la crisis económica y financiera de 2007-2078 (aprox.), donde en momentos de pánico bursátil se pensó que el oro era un valor seguro y muchos inversores apostaron por él. El problema nació cuando este aumento del precio del oro se traslado al público en general, que suele poseer algo de oro. Este incremento y la pérdida de capacidad adquisitiva de la población han hecho que aparezcan los Compro Oro, pero ¿deberíamos preocuparnos? ¿no eran malas las burbujas?

Imaginemos por un momento que el Estado empujado por este boyante negocio decide bajar los tipos de interés y prestar dinero más barato a los compraorenses y cambia la legislación para que poner un "Compro Oro" no requiera licencia. Más gente todavía se lanzaría a comprar oro para sacar un beneficio pues los costes han descendido. No estamos haciendo si no empeorar la situación, alimentando otra burbuja más que indudablemente acabará explotando, y lo que es peor: Estamos dando incentivos a personas que no deberían estar vendiendo oro a que lo hagan, ya sea porque no tienen nada mejor que hacer o porque son unos cazasubvenciones de cuidado. Sea cual sea el caso acabamos de convertir algo que sucede todos los días, en un verdadero problema.

Dragon Kahn, plano alzado.

Y ahora amigos míos cambiad "compro oro" por "mercado de la vivienda" y tenéis una perfecta descripción de la burbuja inmobiliaria. Si ni las cajas se hubieran liado a regalar dinero, ni los políticos a meterse dinero en los bolsillos con concursos y concesiones probablemente la burbuja inmobiliaria hubiera sido más una anécdota que un problema real, pero cuando la mano del todopoderoso Estado entra en juego la liamos y acabamos con un problema en un mercado que acaba provocando una crisis nacional.

Las burbujas no son intrínsecamente malas, nacen de una distorsión en nuestra percepción de incentivos que nos hacen valorar las inversiones a un precio superior al que realmente tienen, unas veces pueden salirnos bien (quizá aquellos que vieron en la soja un producto con mucho futuro hace algunos lustros ahora estén de acuerdo conmigo) y otras veces nos sale muy mal, como a las inmobiliarias que no pueden sacar las casas, los bancos que se las quedan y no saben que hacer con ellas, o un negocio de compro oro que si baja el precio del oro se verá obligado a venderlo a un precio mucho más bajo del esperado.

Pero "a todo cani le llega su Vendo Oro..."

Precio del oro los últimos años, busque las 7 diferencias

Si consideramos la economía global y no lo que queda en España de ella, las cosas no pintan tan terriblemente mal, ni el capitalismo se ha acabado ni hemos vuelto al trueque, y lo cierto es que la burbuja del oro tal y como vino se está empezando a ir y el metal se ha desinflado. ¿Cual es el futuro de estos negocios? Los que nacieron como joyerías lo más normal es que volvieran a su actividad primigenia y aquellos otros lo cales que no acabarán cerrando o adaptándose en su mayoría, o venderán otro tipo de objetos relacionados (joyería). Así las cosas dentro de poco tiempo tendremos una nueva plaga de otras cosas en las ciudades, quizá venta de helados a domicilio o alquiler de latas usadas, ningún mercado escapa del mercado.

El resumen es que estas burbujas suceden siempre que se crea un nuevo mercado con incertidumbre, pero que sólo se convierten en un problema si en ellas se compromete el dinero de todos los contribuyentes, pues no es lo mismo que un puñado de inversores decida apostar por el oro, o por una promoción de 4.000 viviendas en primera linea de playa, a que lo hagamos todos a través del estado. Además parece que nuestro Papá Estado tiene tendencia a dejarse el dinero en negocios no muy rentables, o si no que se lo digan a la productividad de los agricultores de trigo del Siglo XIX, aunque ese es tema para otro post...

El valor del dinero: Inflación (I)

Antes de dejaros atónitos con la historia económica de Zimbabwe voy a hacer un par de artículos uno contrario al otro, pero hablando de lo mismo: El valor del dinero.

En este primero me centraré en la inflación. Las aburridas definiciones dicen que es el aumento sostenido y generalizado de los precios. El IPC, vamos.

Y ahora entrando en carne: Para hacerlo más fácil al lector y no meterme mucho en temas macroeconómicos, digamos que básicamente el dinero es un bien que se intercambia en un mercado, la gente demanda dinero y los bancos centrales lo ofrecen. Esta oferta y demanda hace que 10€ euros valgan más o menos (Lector random: ¿Pero 10€ no valdrán siempre 10€, monguer?), pues el dinero vale lo que podamos comprar con él, ¿o me vais a negar que 100 pesetas de 1950 valían lo mismo que 100 pesetas de 1999?

Pero como en todos los mercados en equilibrio siempre llega algún listo que nos arruina la fiesta. El dinero baja de valor con el tiempo: Ayer la gasolina estaba más barata que hoy por ejemplo. ¿Quien nos arruina la fiesta? (Si te aburres sáltate los 4 punticos, alma cándida)

• Para los monetaristas el valor (precio) del dinero bajará si hay menos bienes para comprar. Si antes la economía producía 100 y había 100 pesetas, el precio de cada unidad de producción es 1. Si ahora la economía entra en crisis y solo produce 50, con esas 100 pesetas compraremos la mitad de cosas y el precio sube a 2 por unidad productiva. (Igual que con los diamantes, hay pocos por lo que son caros). Esta inflación se produce cuando hay una baja de de la oferta de bienes...¿Crisis? ¿Inflación? Estanflación. La economía no crece y los precios siguen subiendo: Estamos jodidos.
• Para Keynes además de la impresión de billetes sin pies ni cabeza por parte del gobierno (Si en el ejemplo anterior el Gobierno emite 100 de monedas porque le hace falta pasta y la economía sigue roduciendo 100, con 200 pesetas el precio sube otra vez a 2) la inflación tenía otras tres causas: 1. Cuando la demanda de bienes se incrementa más rápido de lo que la oferta puede adaptarse. 2. Cuando los costes se encarecen y las empresas quieren mantener beneficios (las empresas subirán el precio). 3. Inflación autoconstruida, cuando los trabajadores quieren aumentar su salario por encima de los precios, la inflación aumenta y volvemos a dónde estábamos.
• Inflación por el lado de la oferta: El Gobierno pide al Banco Central que emita mucho dinero, hay demasiado dinero en la economía para comprar los mismos bienes, y el valor de éste se disminuye.
• Según la escuela austriaca  la culpa es la del Banco Central porque el tiene el monopolio de la moneda, solo él puede emitir moneda y, básicamente, la lía. Se propone que cualquiera pueda emitir monedas (sí, sí, tú y yo)  pero respaldada con un metal precioso. Vamos, que yo emito Elandrolians pero me comprometo a darte una onza de oros por cada 10 Elandroliands.

En resumen: Para todos menos Keynes la culpa de la inflación la tiene de una u otra forma el Gobierno. Ya sea emitiendo moneda para pagarse sus deudas o por capricho.

Aquella divertida inflación

Ahora que sabemos la teoría vamos con la chicha: ¿Qué significa la inflación en el día a día? ¿En nuestra vida real?

"Yo , nigga finally gotz a lotz of muuneyz"

España

Un caso muy curioso de inflación muy curioso fue el que se produjo en España con el descubrimiento de América. Como estaréis al corriente España se trajo plata en cantidades ingentes del nuevo continente y todo el mundo se pensó que serían ricos, básicamente. Pero antes de existir la ciencia económica ya existía la economía, el precio de la plata se desplomó por la abundancia de la misma, y con ella el valor de las monedas de plata. Los precios se dispararon y se la llamó la "Revolución de los precios". No deja de ser curioso que esta gente se escandalizara y llamara "Revolución" a una tasa de inflación del 1,2% (ver link) mientras que el Banco Central Europeo se centra en mantener una tasa del 2%. Casi el doble, casi nada para nosotros, una barbaridad para una población, la del Siglo XVI, que había vivido con unos precios constantes a largo plazo toda su vida. 

Alemania

Otro caso que os sonará si fuisteis buenos en el colegio es el de la inflación en la República de Weimar entre 1921 y 1923, cuando el Estado Alemán no tenía otra que emitir dinero para pagar las Reparaciones de Guerra de la Gran Guerra, esto le fue bien hasta que la gente vio que el marco ya no valía para nada, se había imprimido tanto billete para pagar una deuda, que el marco ya era más barato que el papel higiénico (no es broma). ¿Lo más divertido de todo? Que las deudas no estaban en marcos, por lo que no podían pagar a los británicos en papel higiénico, así que se imprimían billetes a cada vez una velocidad mayor para intentar pagar las deudas. Allá por octubre de 1923, cuando la inflación rondaba el 16.000.000% (no, no se me ha colado ningún cero) decidieron inventarse una nueva moneda, porque si, ellos son el Gobierno y pueden. El valor del Retenmark (que fue el nombre de la criatura) sería fijo y estaría respaldado por las tierras de los alemanes básicamente, de esta forma el Gobierno no podría emitir moneda sin respaldarla con bienes tangibles y creó confianza hacia la nueva moneda.

Hipster de la época empapelando su pared

con billetes de marcos alemanes

Pero no hace falta irse tan lejos en el tiempo: Allí donde el estado ha necesitado de sacar dinero de debajo de las piedras y se le ha ido la mano con la máquina de imprimir billetes ha habido inflación descontrolada o hiperinflación: Guerras, desastres naturales, comprar a la población con favores...Yugoslavia, Haití o Venezuela son buen ejemplo de esto. Pero hay un caso muy curioso, el de Brasil y la creación de su nueva moneda el "real".

Brasil

Allá por mitad de los 90 Brasil empezaba a acojonarse, la inflación superó el 1000% (Esto es que, básicamente, los precios se multiplican por 10...CADA AÑO) la gente perdió la confianza en el "cruzeiro", lo que acabó por agravar las cosas aún más. No hace falta decir que el que el precio del pan subiese a cada hora no daba mucha confianza. Pero un grupo de economistas creó lo que llamó la URV, la Unidad Real de Valor. Funcionaba más o menos así: El pan valía lo mismo siempre, lo único que cambiaba era la cantidad de dinero que debías dar por ese pan. Así que estos economistas dijeron: "Pues el pan va a valer 2,5 URV", y la gente pagaba la cantidad de "cruzeiros" que costaran esas dos unidades y media reales del valor del pan. Este valor del pan no cambiaría, pues representaba el valor real del producto. Era todo psicológico: Seguías pagando en cruzeiros, pero tu mente pensaba: "oh, el precio del pan sigue en 2,4 URV, no ha subido el precio". El truco era que la moneda se respaldaba en el dolar, a razón de 1 URV = 1$

La inflación en Brasil tenía peor pinta que Mordor

Esta idea salvó a Brasil de una hiperinflación todavía peor y lo mejor de todo es que la gente se acomodó tanto a usar la Unidad Real de Valor que cuando se vio que el "cruzeiro" era básicamente insostenible el Gobierno convirtió al "real" en la nueva moneda de Brasil. Un fantástico ejemplo de una moneda privada, inventada, puede tener un mayor valor incluso que la oficial. 

Total...

El peor caso de hiperinflación me lo reservo para una entrada aparte, Zimbabwe y su papel. Pero la historia está impregnada de inflaciones, provocadas al fin y al cabo en un aumento espectacular de la oferta monetario que no se vio respaldado por un aumento de la producción de la economía. ¿Nunca pensasteis que la crisis se arreglaría si el Gobierno nos regalase 10.000€ a cada uno? Ya veis que no, es más: empeoraría todo. Pero no os vayáis muy lejos, el siguiente capítulo del valor del dinero trata sobre otro tema aún mejor: la deflación. De cuando cada vez puedes comprar mas cosas con ese billete de 10€.Gracias pro leer :)

Unos apuntes rápidos sobre el Mercadona en Pamplona

He caído, he ido a la inauguración del primer Mercadona en Navarra. Más como observador que consumidor, eso si. He aquí un par de apuntes, alguno bueno y algún otro malo sobre el nuevo supermercado en Ansoáin.

1. Es un Mercadona:  No es la segunda venida de cristo. Todo lo que odiáis y amáis de esta cadena de supermercados está también en el navarro. Incluso el color de las baldosas del suelo o la pintura de la pared es el mismo, desde luego un buen punto para la homogeneidad e imagen de marca del supermercado.
2. No es una revolución en precios: Mucho se ha hablado de que como Eroski tenía el "monopolio" de supermercados en Navarra, al llegar Mercadona los precios bajarían mucho. El caso es que ya había cierta competencia. Entre el Carrefour, que ha estado haciendo un esfuerzo enorme en posicionar su marca "Discount", y el Día, los precios se han ido reduciendo. Eroski con su marca "Basic" también ha hecho tres cuartas partes de lo mismo. En resumen: El Mercadona es barato, pero al nivel de otros supermercados de descuento u otros con marcas blancas. Hoy en día con tanta competencia en la distribución de alimentos básicos por mucho que una empresa ahorre pocos milagros va a poder hacer.
3. Pamplona no es San Sebastián: Y bien harían en darse cuenta, en Iruñea menos del 10% de la población conoce bien el vascuence, y que todos los carteles estén en un maravilloso y gigantesco euskera es de buen recibo, pero no para el 90% restante de la población que tiene que acercarse a medio metro para leer el texto en un castellano a letra tamaño 10. Repito: La queja no es el bilingüismo, si no que se trate al euskera como primer idioma en Pamplona, cuando menos de la décima parte lo conoce bien, y aún menos porcentaje lo habla en su día a día.
4. Pamplona no es Murcia: Este hecho me ha parecido bastante curioso. En Pamplona poca gente bebe de normal agua embotellada pues la del grifo además de abundante y barata es buena. Estos valencianos no han debido de esmerarse mucho en esta parte del estudio de mercado y han dedicado un pasillo entero al agua, no es necesario.

Pero en resumen: Bienvenido sea el Mercadona, más competencia para ellos y más variedad para el consumidor.

(8) Mercadoooona, Mercadona (8)